Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Moderating (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014)

Abstract

Abstract. This study aims to determine the effect of managerial ownership and dividend policy on firm value and financial performance as moderating variable. The population in this study are all manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. Method of sampling is done by purposive sampling method , based on the criteria of sampling is done then the number of the selected sample of 10 companies . Data used in this research is secondary data obtained from the official website of the Stock Exchange (www.idx.co.id) and ICMD 2011-2014. Research hypothesis testing analytical techniques and moderated multiple regression analysis with IBM software tools Statistical Product and Service Solutions ( SPSS ) version 20 . The results showed that managerial ownership and dividend policy simultaneously no significant effect on the value of the company on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. Based on partial hypothesis test  can be determined that the managerial ownership and dividend policy does not significantly influence the value of the company. The coefficient of determination in the regression model are estimated at 0,027 or 2.7%. This means that managerial ownership and dividend policies only give effect to 2.7% of the value of the company, while the remaining 97.3% is the influence of other factors that were not studied. The use of financial performance as moderating variable is predicted to strengthen the relationship between managerial ownership and dividend policy on firm value by 4.6%.

 

Abstrak. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderating. Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode penentuan sampel yang dilakukan dengan metode purposive sampling, dengan berdasarkan kriteria pengambilan sampel yang dilakukan maka jumlah sampel yang terpilih sebanyak 10 perusahaan. Data penelitian yang digunakan merupakan data sekunder diperoleh dari website resmi BEI (www.idx.co.id) dan ICMD tahun 2011-2014. Pengujian hipotesis penelitian digunakan teknik analisis berganda dan moderated regression analysis, dengan alat bantu software IBM Statistical Product and Service Solutions (SPSS) versi 20. Hasil penelitian menunjukan bahwa kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen secara simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan  uji hipotesis secara parsial dapat ditentukan bahwa kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Nilai koefisien determinasi dalam model regresi ini adalah sebesar 0,027 atau 2,7%. Artinya kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen hanya memberikan pengaruh sebesar 2,7% terhadap nilai perusahaan, sedangkan sisanya yaitu 97,3% merupakan pengaruh faktor lain yang tidak diteliti. Penggunaan kinerja keuangan sebagai variabel moderating diprediksi dapat memperkuat hubungan antara kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan sebesar 4,6%.