Analisis Perbandingan Kinerja Portofolio Saham Menggunakan Metode Sharpe, Terynor, Jensen, dan Garch

Abstract

Abstract. This study aims to measure the performance of the LQ 45 stock portfolio from 2014 to 2018 using the Sharpe, Treynor, Jensen and Garch methods and to know whether there are significant differences between the four methods. The research method used in this research is comparative descriptive. The calculation of the performance of stock portfolios in this study uses a One Way of Variance by Rank test with Kruskall Walish, which previously performed data transformation to standardize the performance measures, namely by using a Z-score (standardized) transformation.Furthermore, the Mean Rank difference test between treatments is also measured to determine which portfolio performance method is the most consistent. The results of testing with the Kruskal Walish test on the four methods obtained statistical calculations (0.019 <0.05). These results indicate that there are differences between the four methods in measuring portfolio performance. So that H (0) was rejected in this study. Other tests by looking at the mean rank difference, the Treynor method is the most consistent compared to the Sharpe, Jensen and Garch methods, this is because the Treynor method has the lowest mean rank difference.

Keywords: Stock Portofolio Performance, Sharpe Method, Treynor Method, Jensen Method, and Garch Method

Abstrak. Penelitian ini bertujuan untuk mengukur kinerja portofolio saham LQ 45 periode tahun 2014 sampai tahun 2018 dengan menggunakan metode Sharpe , Treynor, Jensen dan Garch serta mengatahui ada tidaknya perbedaan yang signifikan diantara keempat metode tersebut. Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif komparatif. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang masuk dalam indeks LQ 45 selama periode tahun 2014 sampai tahun 2018. Teknik pemilihan sample yang digunakan dalam penelitian ini dengan metode purposive sampling, dengan jumlah sampel 12 perusahaan. Perhitungan kinerja portofolio saham dalam penelitian ini menggunakan uji beda One Way of Variance by Rank dengan Kruskall Walish, yang sebelumnya dilakukan transformasi data untuk menstandarkan ukuran kinerja tersebut yaitu dengan menggunakan transformasi Z-score (standardized). Selanjutnya dilakukan pula uji perbedaan Mean Rank antar treatment (perlakuan) pengukuran kinerja portofolio untuk menetukan metode kinerja mana yang paling konsisten. Hasil dari pengujian dengan uji Kruskal Walish pada keempat metode didapatkan statistika hitung (0,019<0,05). Hasil ini menunjukkan bahwa ada perbedaan antara keempat metode dalam pengukuran kinerja portofolio. Sehingga H(0) ditolak dalam penelitian ini. Pengujian lain dengan melihat selisih mean rank maka metode Treynor adalah yang paling konsisten dibandingkan dengan metode Sharpe , Jensen dan Garch, hal ini karena metode Treynor mempunyai selish mean rank yang paling rendah.

Kata kunci: Kinerja Portofolio Saham, Metode Sharpe, Metode Treynor,  Metode Jensen, dan Garch